중동 정세가 계속 고조되면서 원유 가격이 급등하면서 폴리에스터 선물 가격이 급등하면서 전방 방직업체들이 재고를 보충하게 됐다.
차후 조달 비용 증가를 우려한 다운스트림 사용자들은 집중 비축 캠페인을 시작했습니다. 주말 동안 평균 매출-대-생산 비율이 200%를 넘었고, 월요일에는 폴리에스터 필라멘트 매출-대-생산 비율도 100%를 넘었습니다. 이런 원자재 가격 급등은 언제까지 지속될까. 결국 어떻게 끝날까요?
지난해 이란과 이스라엘 사이에 벌어진 '12일 전쟁'도 중동 지역의 긴장을 고조시켜 단기적으로 유가를 크게 끌어올렸다. 폴리에스터 필라멘트 가격도 2주 연속 급등했다. 그러나 이란과 이스라엘의 분쟁이 종료되면서 유가는 빠르게 정상화되었고, 폴리에스터 필라멘트 가격도 점차 하락했다. 이번에는 무엇이 다른가요? 가장 큰 차이점은 미국의 개입이다. 미국의 개입은 단기적으로 이번 전쟁의 강도를 크게 높였으며, 이란의 목표는 더 이상 이란 주변의 미군 기지를 포함해 이스라엘에만 국한되지 않습니다. 3월 2일을 기준으로 이란의 공습은 9차에 이르렀고, 중동 및 주변 지역에 있는 최소 27개 미군 기지가 공격을 받았고, 분쟁은 점차 다른 여러 중동 국가로 확산되었습니다. 미국은 오랫동안 자국의 이익을 수호하기 위해 중동에 수많은 군사기지를 유지해 왔으며 이 기지는 점차 이 지역의 질서를 보장하는 역할을 해왔습니다. 이들 기지에 대한 이란의 공격은 일련의 연쇄반응을 촉발할 수 있으며, 몇몇 중동 국가들이 다시 한번 안보 불안에 사로잡혀 있는 가운데 평화를 향한 그들의 열망은 더욱 커질 것입니다.
미국 입장에서 이란에 대한 군사행동의 핵심 논리는 곧 있을 중간선거다. 전쟁에서 승리하면 다가오는 선거에서 더 큰 이점을 얻을 수 있습니다. 이번 공습으로 어느 정도 성과가 나왔지만 이란의 호르무즈 해협 봉쇄는 국제유가를 직접적으로 끌어올렸다. 나중에 여러 산유국이 생산량을 크게 늘렸다고 발표했지만, 이들 국가의 대부분은 중동에 위치하고 있으며 이들 국가의 원유는 여전히 호르무즈 해협을 통해 운송되어야 합니다. 유가는 미국 인플레이션에 큰 영향을 미칩니다. 현재 미국 정부의 핵심 주장 중 하나는 인플레이션이 합리적인 범위로 돌아왔으므로 금리 인하가 필요하다는 것입니다. 그러나 유가가 돌이킬 수 없을 정도로 상승하면 향후 미국 금리 인하의 논리가 붕괴되어 추가 인하 가능성이 줄어들 수 있습니다. 더욱이 미국의 탄약 비축량은 제한되어 있어 장기간의 전쟁을 지속할 수 없습니다. 따라서 미국과 중동 국가 간의 평화회담이 곧 필요할 수도 있다. 그러나 이 회담 중 미국의 갑작스러운 공격은 의심할 바 없이 향후 휴전에 그림자를 드리우고 있습니다. 결국, 이란 역시 협상 중에 공격을 받았고, 그들은 반복을 두려워하고 있습니다. 동시에 미국의 참수 공격은 이란 내에서 전쟁 지지 정서를 고조시켜 평화 회담을 그 어느 때보다 어렵게 만들었습니다.
섬유업체의 경우 단기적으로는 원유와 폴리에스터 원료에 대한 리스크 프리미엄이 존재합니다. 기존 주문이 있는 경우 이러한 위험 프리미엄을 피하기 어려울 수 있습니다. 현재 시장 재고가 적은 일부 회색 원단은 이미 가격이 상승하기 시작했으며, 가격이 인상되지 않은 제품도 높은 인기를 얻고 있습니다. 단기적으로 소화하기 어려운 시장 재고가 있는 제품들만 가격이 인하됐지만, 재고가 소진되면서 상황은 개선될 가능성이 크다. 현재 중동 정세는 지난해 이란-이스라엘 간 '12일 전쟁'보다 규모와 범위가 더 크고, 이전보다 해결이 더 어려울 것이라는 점을 감안할 때, 원자재 및 화물 프리미엄은 3월 내내 계속될 수 있으며, 가까운 시일 내에 줄어들 가능성은 거의 없다. 이는 수요 부족을 배경으로 새로운 산업 개편을 가속화할 수 있다.
