남반구의 여름은 석유화학 수요의 '황금기'가 되어야 하지만 중남미 석유화학 산업은 성수기 조짐을 보이지 않고 있다. 최근 몇몇 시장 분석 기관은 지난 몇 분기 동안의 수요 부진이 심화되면서 이 지역의 석유화학 산업이 계속해서 압박을 받고 있다고 지적했습니다. 일부 선두기업은 재무절벽에 직면해 있고, 부채구조조정도 임박했다.
글로벌 석유화학 무역 환경에서 라틴 아메리카는 항상 약한 위치에 있었습니다.-석유화학 제품의 거의 50%를 수입에 의존하고 있으며 독립적인 가격 결정력이 부족하고 전형적인 '가격 수용자'입니다. 이제 수년간 지속된 이러한 산업 불황은 라틴 아메리카 석유화학 산업에 심각한 영향을 미치고 있습니다. 현재 라틴 아메리카 시장의 공급 과잉 교착 상태는 수그러들 기미가 보이지 않으며 기업들은 '재고 감축 모드'를 채택하고 있습니다. 즉, 원자재를 더 이상 비축하지 않고 즉시 필요한 자재만 구매하는 것이며, 시장 전체는 '조심스럽게 기다려-관심-하는 분위기에 있습니다. 그 이면에는 북미, 중동 및 아시아-공급업체의 '저렴한 가격 영향'이 있습니다.{9}}저비용 이점을 활용하여 라틴 아메리카 시장에 제품을 계속 공급하여 현지 생산자의 이윤을 더욱 압박하고 있습니다. 구매자의 경우 수요 전망에 대한 불확실성으로 인해 위험을 감수하는 것을 주저하게 됩니다. "주문형 구매"가 주류 전략이 되어 운영 유연성을 유지하면서 시장 변동성 위험을 완화했습니다. 그러나 이러한 '보수주의'는 결국 국내 생산업체의 판매 압박을 가중시켜 악순환을 낳는다.
라틴아메리카 석유화학 산업의 핵심 거점인 브라질은 가장 어려운 시기를 겪고 있습니다. 산업 번영의 지속적인 하락은 기업의 채무 이행 능력에 직접적인 영향을 미쳤으며, 정부가 세운 높은 무역 보호 장벽도 하락 추세를 막지 못했습니다.. 1. 산업 "지표": Braskem: 부채 구조 조정 임박, 주가 폭락. 브라질 굴지의 석유화학기업인 브라스켐(Braskem)은 라틴아메리카 석유화학산업의 '바로미터'로 꼽힌다. 그러나 폴리에틸렌(PE), 폴리프로필렌(PP), 폴리염화비닐(PVC)을 핵심 제품으로 하는 이 거대 기업은 현재 글로벌 공급 과잉으로 수렁에 빠져 있습니다.-핵심 제품 가격이 폭락하고 이익이 여전히 낮으며 현금 보유고가 지속적으로 고갈되고 재무 상황이 급속히 악화되고 있습니다. 올해 9월 말 Braskem은 금융 솔루션을 탐색하기 위해 외부 고문을 고용한다고 발표했습니다. 이 소식은 즉시 주가를 두 자릿수로 폭락시켰습니다. 투자자들과 3대 국제 신용 평가 기관(S&P, Fitch, Moody's)은 일반적으로 이것이 회사가 부채 구조 조정에 착수했다는 신호라고 믿고 있습니다. 특히 우려되는 점은 회사의 일부 채권이 2026년에 만기될 위험이 급증하고 있다는 점입니다. 이 채권의 등급은 여러 기관에 의해 하향 조정되었습니다. 게다가 멕시코에 있는 폴리에틸렌 생산 자회사인 Braskem Idesa도 부채 구조 조정에 동참할 것으로 예상됩니다.{10}} 일련의 기업 실패, 몇 가지 밝은 점만 있음: Braskem의 곤경은 비단 한 가지 사례가 아닙니다. 브라질의 스티렌 생산업체인 Unigel은 2년간의 부채 구조 조정 협상과 채권자 싸움 끝에 최근 상파울루 제2 파산 법원에 공식적으로 사법 구조 조정을 신청했으며, 이는 업계 침체기에 회사가 "몰락"한 또 다른 사례가 되었습니다. 그러나 브라질의 염소{13}}알칼리 생산업체인 Unipar는 몇 안 되는 "생존자" 중 하나입니다. 회사의 재무 상황은 점차 개선되고 있으며, 주요 이점은 대부분의 에너지 수요가 내부 재생 에너지원에서 발생하여 더 건강한 비용 구조를 가져오고 업계 침체 속에서도 "폭풍을 이겨낼" 수 있다는 것입니다.
브라질의 위태로운 상황과 달리 멕시코의 석유화학산업은 정책혜택으로 일시적으로 안정됐지만, 근본적인 위기는 무시할 수 없다.. 1. 높은 관세가 '장벽'을 만들어 국내 기업에 숨통을 틀어준다. 멕시코의 높은 무역 보호 정책은 글로벌 공급 과잉에 대한 "방패"가 되었습니다. 올해 9월 정부는 향후 다양한 화학물질과 폴리머에 대한 수입관세를 대폭 인상할 계획이라는 중요한 신호를 발표했습니다. 업계에서는 이번 조치를 '국내 시장점유율 공고화와 기업 재무여건 개선'을 위한 핵심 조치로 해석하고 있으며, 클라우디아 신바움 정부의 무역정책이 점차 미국의 정책과 동조하고 있다는 의미이기도 하다. 이로 인해 멕시코의 두 주요 화학 생산업체인 Alpek과 Orbia는 브라질 투자 은행 BTG Pactual에 의해 "잠재적 기회 주식"으로 간주됩니다. 알펙을 예로 들면, PE, PET 등 주력 제품의 시장 부진이 지속되고 있지만, 에틸렌글리콜(MEG), 파라자일렌(PX) 등 핵심 원재료 가격 하락이 이익을 뒷받침하고 있다. 약한 산업 펀더멘털에도 불구하고 회사의 주가는 9월 추세에 비해 여전히 13.1% 상승했습니다.-이는 관세 정책에 대한 호의적인 기대와 정부의 수출입 관세에 관한 일반법 개정 추진(1,463개 제품 카테고리에 관세를 부과하도록 제안), 2026년 경제 지원 계획 발표. 2. Pemex의 1,000억 달러 부채: "검의 검" 때문이었습니다. 다모클레스' 업계에 걸려 있다. 그러나 멕시코 석유화학 산업에 대한 낙관적인 전망 이면에는 국영 거대 석유 기업인 Pemex가 '시한폭탄'-을 갖고-있습니다. 이 회사는 1,000억 달러에 달하는 부채를 안고 있고, 실적은 여전히 부진하며, 생산 시설은 노후화된 인프라로 인해 심각한 제약을 받고 있습니다. 멕시코 화학 산업 협회(Aniq) 회장은 Pemex가 건강한 운영으로 돌아갈 수 있다면 잠재적으로 국내 화학 산업에 500억 달러의 투자를 활용할 수 있다고 말한 적이 있습니다. 그러나 현실적으로 회사의 상황은 개선될 기미가 보이지 않습니다. 국제에너지기구(IEA)와 기타 기관들은 재정 문제로 인해 멕시코의 원유 생산량이 2030년까지 하루 130만 배럴로 감소할 수 있다고 예측하고 있으며, 이는 석유화학 산업 체인의 업스트림 공급에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.
