2025 년의 일자리 시장은 롤러 코스터가 될 것입니다. 연초에 겉보기에 안정적인 데이터 아래에는 650 만 명의 실업자가 불안합니다. 미국 실업률의 "거짓 붐"은 4.1%에서 4.0%로 떨어지면 제조 및 서비스 부문의 약점을 가릴 수 없습니다. 연방 준비 은행의 정책 툴킷은 지난 여름의 교차로로 돌아온 것으로 보입니다. 계속 기다려야하거나 금리를 인하해야합니까? 전 세계적으로 젊은 호주인들은 실업 파의 희생자가되었으며 홍콩은 여전히 안정적으로 남아 있습니다. 이 이분법은 시장이 우위에 있습니다. 그러나 진정으로 파괴적인 요소는 데이터 자체가 아니라 연준의 다음 움직임입니다.
2025 년 1 월, 미국 비 농장 급여 데이터는 143,000 개의 새로운 일자리를 보여 주었고 실업률은 4.1%에서 4.0%로 떨어졌습니다. 표면적으로, 노동 시장은 회복되고있는 것으로 보인다. 그러나 더 자세히 살펴보면 새로운 일자리가 주로 의료, 소매 및 정부 직책에 있음을 보여줍니다. 제조 및 건설은 거의 정체되었으며 서비스 부문 내의 여가 및 환대 부문은 심지어 축소되었습니다. 훨씬 더 놀라운 것은 미국 전역에서 650 만 명이 실직 상태를 유지하고, 구직 공석은 4 년 최저치로 떨어졌으며, 노동 공급과 수요 사이의 격차는 계속 좁아지고 있습니다. 이 "의사 붐"은 냉각 기업 채용 수요를 직접 노출시키고 경제학자들은 연방 준비 제도 이사회의 낙관적 예측에 의문을 제기했습니다. Paysendreiger는 인플레이션이 급격히 떨어지면 연말까지 실업률이 4.4% 이상 증가하여 연방 준비 은행이 금리를 삭감 할 수 있다고 경고합니다. 극한 시나리오에서 스트레스 테스트에 따르면 실업률은 10%로 정점에 도달 할 수 있습니다. 이것은 극단적 인 가정이지만 경제의 취약성을 드러냅니다.
미국과는 대조적으로, 2025 년 1 월 호주의 실업률은 4.1%로 상승했으며, 젊은이들과 이민자들은 실업자 파의 사상자가되었습니다. 대조적으로, 홍콩의 실업률은 3.1%로 남아 있었고 크로아티아는 9 개월 최고치를 기록했다. 이 글로벌 발산은 국가 간 경제 구조의 차이를 반영 할뿐만 아니라 정책 대응의 시급성을 강조합니다. 홍콩의 낮은 실업률은 서비스 부문의 탄력성으로부터 혜택을받는 반면, 호주의 곤경은 소비자 신뢰를 직접 끌어 내고 있기 때문에 특히 주목할 만하다. 이러한 대조적 인 상황으로 인해 글로벌 시장은 연방 준비 은행의 정책 교대에 더 민감하게 만들었습니다.
