최근 몇 주 동안 미국 선거가 다가옴에 따라 시장은 '트럼프 거래' 추세를 보였습니다. 가장 흥미로운 것은 A주 주식 "Chuanda Zhisheng"으로, 동음이의성 때문에 연속 일일 제한을 보였습니다. 게다가 이번 선거 기간 동안 미 달러화 지수는 급등했고, 위안화 환율도 크게 하락했다. 원유도 며칠 전의 상승세를 깨고 하락세로 돌아섰습니다. 위안화 환율이 급락했다. 11월 4일, 미국 달러 대비 역외 위안화 가치는 갑자기 400bp 이상 상승하여 7.1선을 돌파했습니다. 그러나 11월 6일 미국 선거가 진행되면서 위안화 환율이 급락했고, 미국 달러 대비 역외 위안화 가치는 7.13, 7.14, 7.15, 7.16, 7.17, 7.18, 7.19선 아래로 잇따라 떨어졌다. 미국 달러 대비 역내 위안화는 7.12, 7.13, 7.14, 7.15 표시 아래로 떨어졌습니다. Nanhua Futures는 '트럼프 거래'가 환율에 미치는 영향은 '미국 달러 강세'와 위안화에 대한 특정 평가절하 압력에 더 가깝다고 믿습니다. 원유 가격은 2% 급락했다. 지난 2주 동안 원유 가격은 좁은 범위에서 등락했습니다. OPEC+의 증산 연기와 정유정비 성수기 종료로 인해 최근 지속적으로 반등세를 보이고 있다. 그러나 11월 6일 선거 결과가 나오자 미국산 원유와 브렌트유의 장중 하락폭은 2%까지 확대됐고, 미국산 원유는 다시 70달러에 근접했다. S&P Global은 9월 세계 원유 시장에 대한 단기 전망 보고서에서 올해 하반기에 미국 원유의 일일 평균 생산량이 전년 동기 대비 182000배럴/일 증가할 것이라고 밝혔습니다. 이는 이전 전망보다 소폭 낮지만 2025년에는 사상 최대치를 기록할 것으로 예상된다. 앞서 미국 에너지정보청(EIA)도 2025년에는 미국 원유 생산량이 사상 최대 수준으로 증가할 것으로 전망했다. 하루 최고 1370만 배럴.
단기적인 직접적인 영향 외에도 트럼프 당선의 장기적인 영향은 더욱 무시하기 어렵고, 가장 먼저 타격을 받는 것은 관세입니다. 트럼프 대통령은 올해 2월 미국 언론과의 단독 인터뷰에서 자신이 집권하면 중국에 60%의 징벌적 관세를 부과하겠다고 밝힌 바 있다. CITIC 증권에 따르면 '60% 관세'가 현실화되면 중국의 대미 수출이 16% 감소해 우리나라 전체 수출 증가율이 2.3%포인트, 즉 800억 달러 감소할 수 있다. 2018년과 2019년의 관세 인상 라운드는 결국 우리나라 섬유산업을 동남아시아 국가로 대규모 이전하고 재수출 무역을 통한 재수출로 이어졌습니다. 트럼프 대통령의 앞서 발언에 따르면, 제조업 복귀를 위해 이번 미국 관세 인상은 일반 부과금이 될 수도 있고, 재수출 무역을 통해 관세를 우회하기는 어려울 것이라고 한다. 트럼프의 경제 계획은 미국의 '재인플레이션 위험'을 촉발하고 미국 달러 강세를 뒷받침하며 미국 채권에 압력을 가할 것이다. 트럼프의 경제계획이 제대로 이행된다면 대규모 적자로 이어질 것이다. 동시에, 이민 정책 강화 및 관세 인상과 결합된 국내 세금 감면은 미국의 수요와 공급의 모순을 더욱 증폭시켜 미국의 "재인플레이션" 위험을 증가시킬 것입니다.
또한 국제 지정학적 상황 측면에서 러시아, 우크라이나, 팔레스타인과 이스라엘 등 트럼프 당선 이후 큰 변화가 있을 수 있으며 이는 원유, 글로벌 해운, 무역에 장기적인 영향을 미칠 수 있습니다.
섬유기업에게 직접 수출을 하든, 동남아시아, 멕시코 등을 거쳐 재수출을 하든, 세계 최대 소비국인 미국은 무시할 수 없는 시장이다. 트럼프 당선 이후 시장에서는 일반적으로 향후 관세가 인상될 것으로 예상하고 있으며, 이는 어느 정도 시장 주문 급증으로 이어질 수 있다. 반면, 대외 수요가 위축될 경우 원활한 경제 운영을 유지하기 위해 국가는 대규모 소비 부양책을 채택할 수도 있습니다. 서쪽이 밝지 않으면 동쪽이 밝아질 것이다. 미래에는 내수시장이 경제 성장의 주요 동력으로 외국 무역을 어느 정도 대체할 수도 있다.
